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【东方-电子】光大同创：消费电子用碳纤维材料第一股，当前市值对应23年PE不足20倍 传统业务稳健，份额稳中有升：公司传统主营主要为消费电子防护性及功能性产品，广泛应用于个人电脑、智能手机、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。公司连续3年利润已过亿，基本面稳健。 [庆祝]开启碳纤维第二成长曲线，营收&利润快速放量：公司成功打破日本东丽技术垄断、顺利实现了进口替代，打入联想笔记本碳纤维背板供应链，且23年已实现高端机型替代，单机价值显著提升。20-22年碳纤维收入复合增速125%，23年有望进一步翻倍增长，且毛利率提升显著，23Q1毛利率35%+（22全年约25%），当前已实现制程工序自产，后续毛利率有望进一步提升。 [庆祝]卡位蓝海市场，带动碳纤维收入成倍增长空间。碳纤维材料作为消费电子新兴轻量化应用材料，仍处于渗透初期，当前碳纤维笔记本约占联想笔记本整体出货量不足10%，且应用仍以A壳为主，逐渐向D壳延伸，且已看到在折叠屏等其他智能终端的应用点，未来市场空间增量显著，公司卡位优势明显，在大客户中逐步替代东丽份额，份额提升（alpha）&行业快速渗透（beta）助力营收成倍增长空间。
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